- Era Dabla-Norris, Kalpana Kochhar, Nujin Suphaphiphat, Frantisek Ricka e Evridiki Tsounta
- Data de publicação:
- Junho de 2015
I. Contexto
1. A crescente desigualdade é uma preocupação generalizada . A desigualdade nos mercados emergentes e emergentes e países em desenvolvimento (EMDCs) aumentou, um fenômeno que recebeu considerável atenção - o presidente Obama chamou a ampliação da desigualdade de renda como o “desafio que define nosso tempo”. Um recente Pew Research Center (PRC 2014)Uma pesquisa descobriu que a diferença entre ricos e pobres é considerada um grande desafio por mais de 60% dos entrevistados em todo o mundo, e o papa Francisco se manifestou contra a "economia da exclusão". As dificuldades foram vistas como importantes para progredir, conhecer as pessoas certas e pertencer a uma família rica também foram críticas, sugerindo potenciais grandes obstáculos à mobilidade social. Não surpreende, portanto, que a extensão da desigualdade, seus impulsionadores e o que fazer com isso se tornem alguns dos assuntos mais debatidos pelos legisladores e pesquisadores.
2. Por que isso é importante ? A igualdade, como a justiça, é um valor importante na maioria das sociedades. Independentemente da ideologia, cultura e religião, as pessoas se importam com a desigualdade. A desigualdade pode ser um sinal de falta de mobilidade e oportunidade de renda - um reflexo de uma desvantagem persistente para segmentos específicos da sociedade. A ampliação da desigualdade também tem implicações significativas para o crescimento e a estabilidade macroeconômica, pode concentrar o poder político e decisório nas mãos de poucos, levar ao uso inadequado de recursos humanos, causar instabilidade política e econômica que reduza o investimento e elevar o risco de crise. As conseqüências econômicas e sociais da crise financeira global e os ventos contrários resultantes para o crescimento global e o emprego aumentaram a atenção para o aumento da desigualdade de renda.
3. Esta nota . O objetivo da nota é duplo. Primeiro , mostra por que os formuladores de políticas precisam se concentrar nos pobres e na classe média. Com base no trabalho anterior do FMI, que mostrou que a desigualdade de renda é importante para o crescimento, mostramos que a distribuição de renda também é importante para o crescimento. Em particular, nossas descobertas sugerem que elevar a parte da renda dos pobres e assegurar que não haja esvaziamento da classe média é bom para o crescimento através de uma série de canais econômicos, sociais e políticos inter-relacionados. Segundo, investigamos o que explica as tendências divergentes no desenvolvimento da desigualdade entre economias avançadas e EMDCs, com um enfoque particular nos pobres e na classe média. Nesse contexto, estamos preenchendo uma lacuna na literatura, uma vez que os estudos existentes geralmente se concentram apenas em economias avançadas ou em uma amostra menor de EMDCs. Essa abordagem nos permite sugerir implicações políticas, dependendo dos fatores subjacentes, e das políticas e configurações institucionais específicas de cada país.
4. Roteiro . A Seção II fornece uma visão geral das implicações macroeconômicas da alta desigualdade de resultados e oportunidades e mostra por que o foco dos formuladores de políticas nas parcelas de renda dos pobres e da classe média pode ser favorável ao crescimento. A Seção III fornece uma rica documentação das tendências recentes em indicadores monetários e não monetários de desigualdade entre economias avançadas e EMDCs, enquanto a Seção IV investiga os direcionadores do aumento da desigualdade, inclusive de uma perspectiva empírica. A seção V conclui e discute as implicações políticas.
II. Consequências macroeconômicas: por que nos importamos
5. Resultados e oportunidades . O discurso sobre desigualdade freqüentemente faz uma distinção entre desigualdade de resultados (medida pela renda, riqueza ou gasto) e desigualdade de oportunidades - atribuída a diferenças de circunstâncias além do controle do indivíduo, como gênero, etnia, local de nascimento ou família fundo. A desigualdade de resultados surge de uma combinação de diferenças de oportunidades e esforços e talentos individuais. Ao mesmo tempo, não é fácil separar o esforço da oportunidade, especialmente em um contexto intergeracional. Por exemplo, a renda dos pais, resultante de seu próprio esforço, determina a oportunidade de seus filhos obterem educação. É nesse espírito que Rawls (1971)argumentou que a distribuição de oportunidades e de resultados é igualmente importante e informativa para compreender a natureza e extensão da desigualdade em todo o mundo.
6. A desigualdade é um mal necessário? Algum grau de desigualdade pode não ser um problema na medida em que fornece os incentivos para as pessoas se superarem, competirem, pouparem e investirem para avançar na vida. Por exemplo, os retornos à educação e a diferenciação nos rendimentos do trabalho podem estimular a acumulação de capital humano e o crescimento econômico, apesar de estarem associados a uma maior desigualdade de renda. A desigualdade também pode influenciar positivamente o crescimento ao fornecer incentivos à inovação e ao empreendedorismo ( Lazear e Rosen 1981 ) e, talvez especialmente relevante para os países em desenvolvimento, permitindo que pelo menos alguns indivíduos acumulem o mínimo necessário para iniciar negócios e obter uma boa educação ( Barro 2000 ).
7. Por que a crescente desigualdade é uma preocupação? Níveis elevados e sustentados de desigualdade, especialmente a desigualdade de oportunidades, podem acarretar grandes custos sociais. A desigualdade entrincheirada dos resultados pode prejudicar significativamente as escolhas educacionais e ocupacionais dos indivíduos. Além disso, a desigualdade de resultados não gera os incentivos “certos”, caso se baseiem em rendas ( Stiglitz 2012 ). Nesse caso, os indivíduos têm um incentivo para desviar seus esforços para garantir tratamento e proteção favoráveis, resultando em má alocação de recursos, corrupção e nepotismo, com consequentes conseqüências sociais e econômicas adversas. Em particular, os cidadãos podem perder a confiança nas instituições, corroendo a coesão social e a confiança no futuro.
8. Distribuição de renda é importante para o crescimento . Estudos anteriores do FMI descobriram que a desigualdade de renda (medida pelo coeficiente de Gini, que é 0 quando todos têm a mesma renda e 1 quando uma pessoa tem toda a renda) afeta negativamente o crescimento e sua sustentabilidade ( Ostry, Berg e Tsangarides 2014 ; Berg e Ostry 2011 ). Baseamos-nos nesta análise examinando como as receitas dos indivíduos se dividem em vários pontos da distribuição para o crescimento, com base em uma grande amostra de economias avançadas e EMDCs ( Tabela 1 ). 2Um coeficiente de Gini líquido mais alto (uma medida de desigualdade que libera impostos e transferências) está associado a um menor crescimento do produto no médio prazo, consistente com os resultados anteriores. Mais importante, encontramos uma relação inversa entre a participação da renda nos ricos (20%) e o crescimento econômico. Se a participação nos rendimentos dos 20% mais ricos aumentar em 1 ponto percentual, o crescimento do PIB é, na verdade, 0,08 ponto percentual mais baixo nos cinco anos seguintes, sugerindo que os benefícios não caem. Em vez disso, um aumento similar na participação de renda dos 20% mais pobres (os pobres) está associado a um aumento de 0,38 ponto percentualcrescimento. Essa relação positiva entre ações de renda disponível e maior crescimento continua a valer para o segundo e terceiro quintis (a classe média). Este resultado sobrevive a uma variedade de verificações de robustez e está de acordo com as descobertas recentes para uma amostra menor de economias avançadas (OECD 2014). No restante desta seção, discutimos os canais potenciais pelos motivos pelos quais ações de renda mais altas para os pobres e a classe média aumentam o crescimento.
9. Desigualdade afeta os direcionadores de crescimento . Por que as disparidades crescentes de renda são importantes para o crescimento? A maior desigualdade diminui o crescimento ao privar a capacidade de famílias de baixa renda de se manterem saudáveis e acumularem capital físico e humano ( Galor e Moav 2004 ; Aghion, Caroli e Garcia-Penalosa, 1999 ). Por exemplo, pode levar a um investimento insuficiente na educação, pois as crianças pobres acabam em escolas de baixa qualidade e são menos capazes de ingressar na faculdade. 3 Como resultado, a produtividade do trabalho poderia ser menor do que teria sido em um mundo mais igualitário ( Stiglitz 2012 ). Na mesma linha, Corak (2013)descobre que os países com níveis mais elevados de desigualdade de renda tendem a ter níveis mais baixos de mobilidade entre gerações, sendo os ganhos dos pais um determinante mais importante dos ganhos das crianças ( Figura 1 ). O aumento da concentração de renda também poderia reduzir a demanda agregada e prejudicar o crescimento, porque os ricos gastam uma fração mais baixa de suas rendas do que os grupos de renda média e baixa. 4
Figura 1 . Desigualdade de Renda e Mobilidade Social
Fontes: Corak (2013) ; Organização de Cooperação e Desenvolvimento Econômico; e cálculos do pessoal do FMI.
10. A desigualdade diminui o investimento e, consequentemente, o crescimento, alimentando a instabilidade econômica, financeira e política .
- Crises financeiras . Um crescente corpo de evidências sugere que a crescente influência das rendas ricas e estagnadas dos pobres e da classe média tem um efeito causal sobre as crises e, portanto, prejudica diretamente o crescimento de curto e longo prazo. 5 Em particular, estudos argumentam que um período prolongado de maior desigualdade nas economias avançadas estava associado à crise financeira global ao intensificar a alavancagem, a superextensão do crédito e a flexibilização dos padrões de hipoteca ( Rajan 2010 ), permitindo que os lobistas pressionassem para desregulamentação financeira ( Acemoglu 2011 ).
- Desequilíbrios globais . Quotas de renda mais altas, juntamente com a liberalização financeira, que por si só poderia ser uma resposta política ao aumento da desigualdade de renda, estão associadas a déficits externos substancialmente maiores (Kumholf et al., 2012). Esses grandes desequilíbrios globais podem ser um desafio para a estabilidade macroeconômica e / ou financeira e, portanto, para o crescimento ( Bernanke, 2011 ).
- Conflitos . A extrema desigualdade pode prejudicar a confiança e a coesão social e, portanto, também está associada a conflitos que desencorajam o investimento. Os conflitos são particularmente prevalentes na gestão de recursos comuns onde, por exemplo, a desigualdade dificulta a resolução de disputas; veja, por exemplo, Bardhan (2005) . Mais amplamente, a desigualdade afeta a economia do conflito, pois pode intensificar as queixas sentidas por certos grupos ou reduzir os custos de oportunidade de iniciar e aderir a um conflito violento ( Lichbach, 1989 ).
11. A desigualdade pode levar a políticas que prejudicam o crescimento . Além de afetar os impulsionadores do crescimento, a desigualdade pode resultar em más escolhas políticas públicas. Por exemplo, pode levar a uma reação contrária à liberalização econômica que favorece o crescimento e alimentar pressões protecionistas contra a globalização e as reformas orientadas para o mercado ( Claessens e Perotti, 2007 ). Ao mesmo tempo, o aumento do poder da elite poderia resultar em uma oferta mais limitada de bens públicos que aumentam a produtividade e o crescimento e que beneficiam desproporcionalmente os pobres ( Putnam 2000 ; Bourguignon e Dessus 2009 ).
12. A desigualdade dificulta a redução da pobreza . A desigualdade de renda afeta o ritmo no qual o crescimento possibilita a redução da pobreza ( Ravallion 2004 ). O crescimento é menos eficiente na redução da pobreza em países com altos níveis iniciais de desigualdade ou nos quais o padrão distributivo de crescimento favorece os não pobres. Além disso, na medida em que as economias são periodicamente sujeitas a choques de vários tipos que prejudicam o crescimento, a maior desigualdade faz com que uma proporção maior da população seja vulnerável à pobreza.
III Fatos estilizados: o que sabemos sobre a desigualdade de resultados e oportunidades?
13. Medir a desigualdade . A desigualdade de renda - a medida mais amplamente citada de desigualdade de resultados - é tipicamente medida pelo mercado (bruto) e líquido (após impostos e transferências de programas de seguro social) Gini, e pelo rastreamento de mudanças nas parcelas de renda da população (por exemplo , por decil / quintil). As informações sobre os ativos mantidos pelos mais ricos oferecem uma perspectiva complementar sobre a desigualdade monetária. A desigualdade de oportunidades é frequentemente medida pelo acompanhamento dos resultados de saúde, educação e desenvolvimento humano por grupo de renda, ou pelo exame do acesso a serviços e oportunidades básicos. Nesta seção, documentamos tendências recentes em indicadores monetários e não monetários de desigualdade em uma grande amostra de EMDCs avançados e EMDCs.
Desigualdade de resultados: renda
14. A desigualdade global continua alta . A desigualdade global varia de 0,55 a 0,70, dependendo da medida usada ( Figura 2 ). O alto nível de desigualdade global reflete as grandes disparidades de renda per capita entre os países, que representam cerca de três quartos da desigualdade global ( Milanovic 2013 ). Algumas medidas de desigualdade global exibem uma tendência de declínio nas últimas décadas em resposta ao aumento da renda para aqueles que vivem na China e na Índia, onde centenas de milhões de pessoas foram retiradas da pobreza. No entanto, outras medidas de desigualdade de renda global - ajustadas para as rendas mais altas, que tendem a ser subnotificadas na maioria das pesquisas domiciliares - parecem estar amplamente estáveis desde o início dos anos 90.
Figura 2 . Desigualdade global e distribuição de renda
Nota: A desigualdade entre países não-ponderada (linha azul) é calculada entre os PIBs obtidos a partir de pesquisas domiciliares de todos os países do mundo, sem ponderação populacional. A desigualdade entre países (linha vermelha), ponderada pela população, leva em conta os pesos populacionais. Finalmente, o conceito de desigualdade global (linha pontilhada verde) se concentra nos indivíduos, em vez de nos países. O cálculo é baseado em pesquisas domiciliares com dados sobre renda individual ou consumo.
15. Globalmente, a classe média e o 1% superior experimentaram os maiores ganhos . Examinando as mudanças na renda real entre 1998 e 2008 em vários percentis da distribuição de renda global, Lakner e Milanovic (2013) mostram que os maiores ganhos se acumularam para os ganhadores da renda mediana global (percentil 50) e para o 1% mais alto. Isso coincide com o rápido crescimento da classe média em muitas economias de mercados emergentes e a concentração de pessoas de alto nível nas economias avançadas, respectivamente. Além disso, os ganhos de renda diminuem rapidamente após o percentil 50 e se tornam estagnados em torno dos 80% a 90% dos percentuais globais antes de chegar ao topo mundial de 1% ( Krugman 2014). A seguir, enfocamos as tendências recentes na desigualdade dentro do país que impulsiona esses desenvolvimentos globais.
16. Alargando a desigualdade de renda nos países . As medidas de desigualdade baseadas nos coeficientes Gini de renda bruta e líquida aumentaram substancialmente desde 1990 na maior parte do mundo desenvolvido ( Figura 3 ). A desigualdade, em média, permaneceu estável nos EMDCs, embora a um nível muito mais elevado do que o observado nas economias avançadas. No entanto, existem grandes disparidades entre os EMDCs, com a Ásia e a Europa Oriental experimentando acentuado aumento da desigualdade, e os países da América Latina exibindo declínios notáveis (embora a região continue sendo a mais desigual do mundo). 6A redistribuição, medida pela diferença entre mercado e desigualdade líquida, desempenhou um papel importante, embora parcial, no amortecimento da desigualdade de renda do mercado nas economias avançadas. Durante o período de 1990 a 2012, a desigualdade do mercado interno nas economias avançadas aumentou em média 5 pontos Gini, em comparação com um aumento de 3 pontos Gini no coeficiente de Gini líquido.
Figura 3 . Mudança no Índice Net Gini, 1990–2012
Fontes: Banco de Dados Solt; e cálculos do pessoal do FMI.
Nota: LAC = América Latina e Caribe; MENA = Oriente Médio e Norte da África; e SSA = África Subsaariana.
1 / Mudança na rede Gini de 1990 a 2012 é expressa em porcentagem. Para valores omissos, foram usados dados para o ano mais recente.
17. Renda deciles sob o microscópio . As mudanças na desigualdade de renda entre as economias avançadas e os EMDCs foram impulsionadas por diferentes desenvolvimentos nos compartilhamentos de renda por decis. Figura 4mostra que a crescente desigualdade de renda (números positivos nos eixos verticais) na maioria das economias emergentes e de mercado emergente tem sido impulsionada principalmente pela crescente participação dos 10% (veja também Piketty e Saez (2003) para os Estados Unidos). De fato, os 10% mais ricos agora têm uma renda próxima a nove vezes a dos 10% mais pobres. Esses efeitos foram ampliados pela crise (OECD 2014). A história é um pouco diferente nos EMDCs. A crescente desigualdade para este grupo de países é explicada principalmente por uma mudança na renda da “classe média alta para a classe alta” (por exemplo, na China e na África do Sul). Figura 4 mostra que nos EMDCs com desigualdade decrescente (números negativos no eixo vertical), os principais beneficiários (isto é, com o maior aumento nas suas participações no rendimento, mostrados no eixo horizontal) eram aqueles tanto no fundo como no meio do rendimento distribuição (por exemplo, Peru e Brasil).
Figura 4 . Variação no Gross Gini e no Decil de Renda
Fontes: Banco de Dados do Milanian WYD; Banco de Dados Solt; e cálculos do pessoal do FMI.
Nota: O eixo horizontal mostra o decil de renda com a maior alteração na participação de renda entre os dados mais recentes e os primeiros dados disponíveis (tipicamente 2010s versus 1980s). O eixo vertical mostra a mudança no Gini bruto para o período correspondente. EAs = economias avançadas; CEI = Comunidade de Estados Independentes; ALC = América Latina e Caribe; MENA = Oriente Médio e Norte da África; SSA = África Subsaariana.
18. Top 1 por cento em alta . Os 1% do topo agora representam cerca de 10% da renda total nas economias avançadas. ( Figura 5 ; Piketty e Saez 2011 ; Alvadero e outros, 2013). Embora os dados sobre as principais ações de renda sejam escassos para a maioria dos EMDCs, as evidências disponíveis sugerem que a parcela dos maiores rendimentos aumentou na China e na Índia. A crescente participação do 1% superior nas economias avançadas reflete tanto a maior desigualdade na renda do trabalho quanto as mais-valias - retornos dos investimentos ( Atkinson, Piketty e Saez 2011). De fato, cerca de metade da renda do 1% superior constitui uma renda não relacionada ao trabalho, em comparação com 30% para os 10% mais ricos como um todo. Por exemplo, os lucros corporativos foram traduzidos em salários e bônus executivos surpreendentemente altos, exacerbando a desigualdade de renda ( Brightman 2014 ), um padrão que é observado em economias de mercado emergentes e grandes ( Figura 6 ).
Figura 5 . Top 1% de participação no lucro
Fontes: Banco de Dados Top de Renda Mundial; e cálculos do pessoal do FMI.
Figura 6 . Lucros corporativos estimados 1 /
Fontes: Bloomberg, LP; e cálculos do pessoal do FMI.
1 / Os lucros corporativos são tomados como proxy para os ganhos estimados.
Nota: Mercados emergentes incluem Brasil, Chile, China, Índia, Indonésia, Coréia, México, Filipinas, Rússia, África do Sul, Tailândia e Turquia.
19. Aperto da classe média . Uma mudança na alocação da renda do trabalho em direção aos extremos mais altos e mais baixos da distribuição resultou em uma redução da participação de renda para 20% em média em muitas economias avançadas (Austrália, Canadá e Suécia são exceções importantes), e alguns grandes economias emergentes ( Autor, Katz e Kearney 2006 ; Figura 7). De fato, as rendas antes dos impostos dos lares de classe média nos Estados Unidos, no Reino Unido e no Japão experimentaram taxas de crescimento declinantes ou estagnadas nos últimos anos. Pressões adicionais sobre a classe média refletem uma parcela decrescente da renda do trabalho - a fonte predominante de renda para a maioria das famílias. De fato, os salários médios aumentaram em um ritmo mais lento do que o crescimento da produtividade, em meio a grandes rendas econômicas (por exemplo, alta lucratividade e grande aumento na remuneração dos executivos) que se acumularam no topo da distribuição de renda ( Figura 8 ).
Figura 7 . Mudança na Participação nos Resultados, 1990–2009
Fontes: banco de dados WDI; e cálculos do pessoal do FMI.
Nota: Mercados emergentes incluem Argentina, Brasil, China, Índia, Rússia e África do Sul.
Figura 8 . Desconectar: Salário Médio Real e Produtividade
Fontes: O Conference Board; Organização Internacional do Trabalho; e cálculos do pessoal do FMI.
Nota: Os ganhos refletem a remuneração bruta - em dinheiro e em espécie - pagos aos empregados deflacionados pelo índice de preços ao consumidor. A produtividade do trabalho representa a produção real por horas trabalhadas.
20. Fontes por trás do aperto da classe média variam . Nas economias avançadas, o maior impulsionador tem sido o declínio da participação de ocupações de mão-de-obra qualificada em relação às ocupações de baixa e alta qualificação ( Autor, Kerr e Kugler 2007 ; Goos, Manning e Salomons 2009 ). Nos EMDCs, a pressão da classe média em alguns países reflete a polarização da renda ( Duclos, Esteban e Ray 2004 ; Zhang e Kanbur, 2011 ). Na China, por exemplo, mais de um terço de toda a riqueza está concentrada nos primeiros 1%, enquanto a maioria da população continua pobre apesar do forte crescimento econômico ( Hairong 2014). A informalidade generalizada e as diferenças geográficas persistentemente grandes no desempenho econômico também desempenharam um papel particularmente importante na determinação da desigualdade de renda nos EMDCs.
21. A pobreza diminuiu em muitos países, mas está em ascensão nas economias avançadas . Em muitos EMDCs, a pobreza - medida em termos da parcela da população que vive abaixo de uma linha de pobreza pré-definida - diminuiu, apesar da crescente desigualdade de renda em alguns países ( Figura 9 ). Em contraste, dados recentes sugerem que a pobreza aumentou nos países avançados desde os anos 90 ( OCDE 2011 ). A proporção entre os rendimentos do 90º percentil e os rendimentos do 10º percentil - outro método de medir a desigualdade entre os 90% de baixo - cresceu na maioria das economias avançadas no período entre 1980 e 2011 ( Autor 2014 ), particularmente nos Estados Unidos. e o Reino Unido.
Figura 9 . Taxas de pobreza por regiões
Nota: EM = economias de mercado emergentes.
1 / Cobertura nacional de incidência de pobreza (porcentagem da população que vive em domicílios com consumo ou renda por pessoa abaixo da linha de pobreza de US $ 76 por mês ou US $ 2,5 por dia).
Desigualdade de resultados: riqueza
22. Concentração crescente da riqueza global . As estimativas sugerem que quase metade da riqueza mundial é agora detida por apenas 1% da população, totalizando US $ 110 trilhões - 65 vezes a riqueza total da metade inferior da população mundial ( Credit Suisse 2013 ). 7 Por exemplo, um terço da riqueza total dos Estados Unidos é detido por 1% da população ( Figura 10 , painel esquerdo). Na maioria dos países com dados disponíveis, a parcela da população de 1% mais rica está aumentando às custas da população de 90% ( Figura 10 , painel direito).
Figura 10 . Distribuição de riqueza de 1% e inferior de 90%, 1980–2010
23. A desigualdade é mais extrema em riqueza do que renda . Em ambas as economias avançadas e EMDCs, a renda Ginis, em média, é metade do tamanho da riqueza Ginis ( Figura 11 ). Possíveis explicações para os ginis de maior riqueza incluem o crescimento salarial estagnado, o que torna difícil para os trabalhadores de renda média e baixa reservar dinheiro para poupar, e uma propensão menor a consumir pelos ricos. 8 Embora muitos estudos sugiram que a crescente desigualdade de riqueza nas economias avançadas é em grande parte impulsionada pela crescente concentração de riqueza no topo ( Piketty 2014 ; Saez 2014), várias explicações foram postuladas para o aumento dos EMDCs, variando da polarização da riqueza entre as áreas urbanas e rurais na China até a desigualdade entre classes e castas na Índia ( Zhong e outros, 2010 ; Credit Suisse 2013 ).
Figura 11 . Desigualdade de Riqueza e Renda em Economias de Mercado Avançadas e Emergentes, 2000
Fontes: Davies e outros (2008) ; Banco de dados de estudo de renda de Luxemburgo; Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico; Banco de Dados Socioeconômico para a América Latina e o Caribe; Banco Mundial; e cálculos do pessoal do FMI.
Nota: Os mercados emergentes incluem China, Índia, Paquistão, Tailândia, Turquia, Argentina, México, Indonésia e Brasil.
Desigualdade de oportunidades: serviços de saúde
24. A desigualdade nos resultados de saúde é generalizada nas economias em desenvolvimento . Embora os resultados de saúde sejam amplamente semelhantes entre os grupos de renda nos países avançados, existem grandes disparidades nos EMDCs ( Figura 12 , painel esquerdo). Por exemplo, a taxa de mortalidade infantil é duas vezes maior nos pobres do que nos lares ricos (em termos de riqueza) nas economias de mercado emergentes. Da mesma forma, as taxas de mortalidade feminina tendem a ser desproporcionalmente maiores para grupos de baixa renda.
25. A desigualdade no acesso e uso de cuidados de saúde é mais difundida nos países em desenvolvimento . Os indicadores comumente usados para avaliar o acesso e o uso de cuidados de saúde são geralmente favoráveis em países avançados, independentemente do nível de renda da população. Para EMDCs, no entanto, dados sobre acesso a profissionais de saúde qualificados para nascimentos sugerem que existem grandes disparidades no acesso à saúde em todos os níveis de renda nos países em desenvolvimento e, em menor medida, nos países emergentes ( Figura 12painel direito). No entanto, mesmo nas economias avançadas, a desigualdade de renda é cada vez mais refletida na menor expectativa de vida. Isso é particularmente notável nos Estados Unidos, onde a renda hoje é um forte preditor da expectativa de vida do que há uma geração ( Murray, Lopez e Alvarado, 2013 ).
Figura 12 . Desigualdades em Saúde por Quintile, 2010–12
Fontes: OMS, Repositório de Dados do Global Health Observatory; e cálculos do pessoal do FMI.
Nota: EAs = economias avançadas; DCs = países em desenvolvimento; EMs = economias de mercado emergentes.
1 / Números são valores medianos de grupos de rendimento com base nos dados mais recentes disponíveis (2010–12).
2 / EAs incluem apenas dados para o Canadá em 1996.
Desigualdade de oportunidades: educação
26. Declínio da desigualdade na educação nos EMDCs . A educação Gini - uma medida da variação de anos médios de educação para diferentes níveis de renda - diminuiu significativamente nos EMDCs, nos últimos 60 anos ( Figura 13 , painel esquerdo). Isto é em grande parte impulsionado por melhorias no acesso na extremidade inferior da distribuição de renda ( Castello-Climent e Domenech 2014 ). Apesar desta melhoria, os resultados da educação continuam a ser muito piores para os grupos desfavorecidos, em parte devido a preconceitos pró-ricos na incidência de gastos públicos ( Dabla-Norris e Gradstein, 2004 ). De fato, quase 60% da população juvenil mais pobre (com idade entre 20 e 24 anos) na África subsaariana tem menos de 4 anos de escolaridade, em comparação com 15% no quintil mais rico (Figura 13 , painel direito). Em contraste, a desigualdade educacional, em média, permanece inalterada na maioria das economias avançadas na última década, embora o aumento dos custos universitários tenha contribuído para reduzir o acesso à educação por parte dos pobres em alguns países. Nos Estados Unidos, por exemplo, os custos da faculdade cresceram mais rapidamente do que a renda da maioria das famílias desde 2001 ( Federal Reserve 2014 ).
Figura 13 . Educação Gini e Resultados por Decil de Renda
Fontes: Castelló-Climent e Doménech (2014) ; Banco de Dados sobre Desigualdade Mundial em Educação; e cálculos do pessoal do FMI.
Nota: EM = economias de mercado emergentes.
1 / Últimos dados disponíveis (2000-12).
Desigualdade de oportunidades: serviços financeiros
27. Disparidades no acesso aos serviços financeiros . Existem grandes disparidades no uso de serviços financeiros entre economias avançadas e EMDCs e entre níveis de renda dentro de um país ( Figura 14). Mais de 80% dos adultos em economias avançadas têm uma conta em uma instituição financeira formal - duas vezes mais que em EMDCs. Dentro dos EMDCs, a parcela de adultos com uma conta ou um empréstimo em uma instituição financeira formal é amplamente desviada para os principais geradores de renda. Os demais dependem de suas próprias economias limitadas para investir em educação ou se tornarem empreendedores, sugerindo que a desigualdade financeira e a desigualdade de renda andam de mãos dadas. Em muitos EMDCs, as famílias de baixa renda e as empresas de pequena escala enfrentam frequentemente desafios no acesso a serviços financeiros devido à falta de conhecimento financeiro, processos complicados, papelada onerosa e outras falhas do mercado. Além disso, os produtos financeiros disponíveis tendem a ser mais limitados e relativamente caros.
Figura 14 . Inclusão Financeira em Países Avançados e em Desenvolvimento
Fontes: Banco Mundial, Banco de Dados de Inclusão Financeira Global; e cálculos do pessoal do FMI.
Nota: EAs = economias avançadas; DCs = países em desenvolvimento; EMs = economias de mercado emergentes.
IV. Drivers de desigualdade
A. Fatores que Impulsionam Maior Desigualdade de Renda
28. Tendências globais: o lado bom da história . Nas últimas quatro décadas, a tecnologia reduziu drasticamente os custos de transporte, melhorou a automação e a comunicação. Novos mercados se abriram, trazendo oportunidades de crescimento em países ricos e pobres, e centenas de milhões de pessoas foram retiradas da pobreza. No entanto, a desigualdade também aumentou, possivelmente refletindo o fato de que o crescimento foi acompanhado por uma mudança tecnológica com viés de habilidades, ou porque outros aspectos do processo de crescimento geraram maior desigualdade. Nesta seção, discutimos possíveis causas globais e específicas de país da desigualdade de renda entre os países.
29. Mudança tecnológica . A nova tecnologia da informação levou a melhorias na produtividade e no bem-estar aos trancos e barrancos, mas também desempenhou um papel central na elevação do prêmio por habilidade, resultando em maior desigualdade na renda do trabalho ( Figura 15 ). Isso ocorre porque as mudanças tecnológicas podem desproporcionalmente elevar a demanda por capital e mão de obra qualificada sobre o trabalho pouco qualificado e não qualificado, eliminando muitos postos de trabalho através da automação ou atualizar o nível de habilidade necessária para alcançar ou manter os postos de trabalho ( cartão e Dinardo 2002 ; Acemoglu 1998). De fato, os avanços tecnológicos foram os que mais contribuíram para o aumento da desigualdade de renda nos países da OCDE, respondendo por quase um terço da diferença crescente entre os percentuais dos 90% e 10% nos últimos 25 anos ( OCDE 2011 ). Evidências de economias de mercado emergentes maiores também mostram uma tendência semelhante de uma crescente diferença de renda entre trabalhadores de alta e baixa qualificação, apesar de um grande aumento na oferta de mão de obra altamente qualificada (o que deve reduzir a diferença).
Figura 15 . Progresso tecnológico e prêmio de habilidade nos países da OCDE
Fonte: Organização de Cooperação e Desenvolvimento Econômico.
1 / Prémio de competências mede os rendimentos relativos do emprego após a conclusão do ensino superior em comparação com os rendimentos após a conclusão do ensino superior e pós-secundário não superior.
30. Globalização do comércio: dois lados de uma moeda . O comércio tem sido um motor de crescimento em muitos países, promovendo a competitividade e aumentando a eficiência. No entanto, os altos fluxos comerciais e financeiros entre os países, parcialmente capacitados pelos avanços tecnológicos, são comumente citados como geradores de desigualdade de renda ( Figura 16 ). Nas economias avançadas, a capacidade das empresas de adotar tecnologias que economizam mão-de-obra e o offshoring tem sido citada como um importante impulsionador do declínio da fabricação e do aumento do prêmio por habilidade ( Feenstra and Hanson 1996 , 1999 , 2003). A abertura comercial poderia ter efeitos mistos sobre os salários da mão de obra não qualificada nos países avançados. Ele aumenta o prêmio de habilidade, mas também pode aumentar os salários reais reduzindo os preços (de importação) ( Munch e Skaksen, 2009 ). Ao mesmo tempo, o aumento dos fluxos de comércio poderia reduzir a desigualdade de renda nos EMDCs, aumentando a demanda e os salários dos trabalhadores menos qualificados. Assim, desembaraçar o impacto do comércio sobre a desigualdade é um desafio, pois depende da abundância relativa dos fatores e das diferenças de produtividade entre os países, e até que ponto os indivíduos obtêm renda de salários ou de capital.
Figura 16 . Abertura Comercial e Financeira
Fontes: FMI, Estatísticas Financeiras Internacionais; FMI, banco de dados World Economic Outlook; e cálculos do pessoal do FMI.
1 / A abertura comercial é medida pelo total de importações e exportações como porcentagem do PIB.
2 / A abertura financeira é medida pelo total de ativos e passivos como porcentagem do PIB.
31. Globalização Financeira . A globalização financeira pode facilitar a alocação eficiente de capital internacional e promover o compartilhamento internacional de riscos. Ao mesmo tempo, o aumento dos fluxos financeiros, particularmente o investimento estrangeiro direto (IED) e os fluxos de carteira, mostraram aumentar a desigualdade de renda em economias de mercado avançadas e emergentes ( Freeman 2010 ). Uma explicação potencial é a concentração de ativos e passivos estrangeiros em setores relativamente mais intensivos em tecnologia e habilidades, o que aumenta a demanda e os salários de trabalhadores altamente qualificados. Além disso, o IDE poderia induzir mudanças tecnológicas específicas de competências, estar associado a negociações salariais específicas de competências e resultar em mais formação para trabalhadores qualificados do que não qualificados (Willem te Velde 2003 ). Além disso, o IDE externo de baixa qualificação das economias avançadas pode, com efeito, ser IDE de alta qualificação interna nas economias em desenvolvimento ( Figini e Görg 2011 ), exacerbando assim a demanda por trabalhadores altamente qualificados nos países receptores. A desregulamentação financeira e a globalização também foram citadas como fatores subjacentes ao aumento da riqueza financeira, da intensidade relativa das habilidades e dos salários no setor financeiro, um dos setores que mais crescem nas economias avançadas ( Phillipon e Reshef 2012 ; Furceri e Loungani 2013 ).
32. Aprofundamento financeiro . O aprofundamento financeiro pode proporcionar às famílias e às empresas maior acesso a recursos para atender às suas necessidades financeiras, como poupar para a aposentadoria, investir em educação, capitalizar oportunidades de negócios e enfrentar choques. O aprofundamento financeiro acompanhado por sistemas financeiros mais inclusivos pode, assim, diminuir a desigualdade de renda, ao mesmo tempo em que melhora a alocação de recursos ( Dabla-Norris e outros 2015 ). A teoria, no entanto, sugere que o desenvolvimento financeiro poderia beneficiar os ricos nos estágios iniciais de desenvolvimento, mas os benefícios se tornam mais amplamente compartilhados à medida que as economias se desenvolvem ( Greenwood e Jovanovic 1990). De fato, alguns estudos descobriram que o desenvolvimento financeiro, medido como a participação relativa dos setores bancário e de mercado de ações na economia, aumenta a renda mais alta nos estágios iniciais de desenvolvimento ( Roine, Vlachos e Waldenström 2009 ). Além disso, a desigualdade pode aumentar à medida que as pessoas com renda e ativos mais altos têm uma parcela desproporcionalmente maior do acesso ao financiamento, servindo para aumentar ainda mais o prêmio de qualificação e, potencialmente, o retorno ao capital ( Claessens e Perotti 2007 ).
33. Mudanças nas instituições do mercado de trabalho . Instituições mais flexíveis do mercado de trabalho podem fomentar o dinamismo econômico, realocando recursos para empresas mais produtivas e possibilitando uma reestruturação firme. No entanto, uma maior flexibilidade pode representar desafios para os trabalhadores, especialmente aqueles com baixa qualificação, e, portanto, desempenham um papel importante na explicação da evolução da desigualdade (Alvadero e outros 2013). Um declínio na filiação sindical (taxa sindical) poderia reduzir o poder relativo de barganha do trabalho, exacerbando a desigualdade salarial ( Frederiksen e Poulsen 2010 ; Wilkinson e Pickett 2010 ; Figura 17 ). 9O iminente trabalho do FMI descobre que uma redução no salário mínimo em relação ao salário mediano está associada a uma maior desigualdade nas economias avançadas, enquanto um declínio na taxa de sindicalização está fortemente associado ao aumento das maiores participações de renda, embora o impacto possa ser parcialmente mitigado por mais cobertura de barganha coletiva. Além disso, alguns estudos têm apontado para o papel da dispersão salarial e uma maior participação de empregos temporários e de meio período na condução da desigualdade nos rendimentos do trabalho em algumas economias avançadas (OECD 2012). Para muitas políticas do mercado de trabalho, como as reformas na legislação de proteção ao emprego, o impacto sobre a desigualdade é menos claro, uma vez que afeta tanto a dispersão dos lucros quanto o nível de emprego, por vezes de formas conflitantes. 10Em muitos EMDCs, a combinação de regulamentos rígidos de contratação e de demissão e proteção ao emprego e sistemas de proteção de renda fracos frequentemente encorajam a informalidade, alimentando a desigualdade salarial. No entanto, evidências de uma grande amostra de países sugerem que, de fato, as regulamentações do mercado de trabalho tendem a melhorar a distribuição de renda ( Calderón e Chong, 2009 ; OCDE, 2011 ).
Figura 17 . Taxa de União por Grupo de Países
Fontes: Organização de Cooperação e Desenvolvimento Econômico; e cálculos do pessoal do FMI.
34. Políticas redistributivas . Os governos em economias avançadas historicamente mitigaram a desigualdade por meio de políticas públicas - principalmente impostos progressivos e transferências sociais, como benefícios de aposentadoria pública ( CBO 2011 ). No entanto, muitos países avançados observaram agora um aumento na desigualdade de renda líquida, indicando lacunas nos sistemas existentes de impostos e transferências para contrabalançar a crescente desigualdade de mercado. A progressividade dos sistemas tributários diminuiu em algumas economias avançadas nas últimas décadas, com o resultado de que famílias e corporações de alta renda agora enfrentam taxas fiscais mais baixas ( Hungerford 2013 ). 11 De fato, a Figura 18indica que a crescente concentração de renda antes dos impostos no topo da distribuição em muitas economias avançadas também coincidiu com o declínio das taxas marginais máximas (de 59% em 1980 para 30% em 2009). As transferências monetárias condicionais tornaram-se uma ferramenta política importante para direcionar recursos para o extremo inferior da distribuição nos EMDCs ( FMI 2014a ), mas seu impacto redistributivo varia amplamente entre os países, refletindo as diferenças no tamanho e na progressividade dessas transferências.
Figura 18 . Mudança na taxa máxima de impostos e no percentual de participação de 1%
Fontes: Banco de Dados Top de Renda Mundial; e cálculos do pessoal do FMI.
35. Educação . A educação pode desempenhar um papel importante na redução da desigualdade de renda, pois determina a escolha profissional, o acesso a empregos e o nível de remuneração, além de desempenhar um papel central como um sinal de capacidade e produtividade no mercado de trabalho. De uma perspectiva teórica, o modelo de distribuição de renda do capital humano ( Mincer, 1958 ; Becker e Chiswick, 1966).) sugere que, embora haja uma associação inequivocamente positiva entre desigualdade educacional e desigualdade de renda, o efeito do aumento do nível educacional sobre a desigualdade de renda pode ser positivo ou negativo dependendo da evolução das taxas de retorno à educação (isto é, o prêmio de habilidade). Além disso, pode haver forças opostas em jogo decorrentes de efeitos de “composição” (ou seja, aumento da participação de ganhadores de salários elevados) e “compressão salarial” (ou seja, declínio nos retornos da educação superior em relação a níveis mais baixos). No geral, as evidências sugerem que o impacto da educação na desigualdade depende de vários fatores, como o tamanho dos investimentos em educação de indivíduos e governos e a taxa de retorno desses investimentos. É nesse espírito que Rajan (2015) observa que “a prosperidade parece cada vez mais inacessível para muitos, porque uma boa educação, que parece ser o passaporte atual para as riquezas, é inacessível para muitos na classe média”.
B. Análise Empírica
36. Esta seção investiga as causas da desigualdade de renda . 12 A discussão acima sugere que uma variedade de fatores inter-relacionados pode impactar a desigualdade e ter efeitos potencialmente diferenciados entre países e grupos de renda. Nesta seção, usando uma abordagem econométrica de painel simples com efeitos fixos de ano e país, investigamos as causas de mudanças dentro do país na desigualdade de renda para uma amostra de quase 100 economias avançadas e EMDCs no período 1980-2012 (ver Quadro 1).para especificação empírica). Em contraste com outros estudos, nos concentramos em um grande grupo de países para avaliar se os determinantes da desigualdade variam entre os mercados emergentes, avançados e em desenvolvimento, e entre diferentes medidas de desigualdade. Além dos coeficientes de Gini do mercado e da desigualdade líquida, construímos nosso resultado anterior de que a própria distribuição de renda é importante para o crescimento, examinando os determinantes das ações de renda disponível (após impostos) dos pobres (10% mais baixos). classe média (quinto decil) e os ricos (top 10 por cento). Isso nos permite enfocar os fatores que impulsionam a concentração de renda nos últimos anos, especialmente as mudanças nas parcelas de renda dos pobres e da classe média.
37. Impulsionadores da desigualdade bruta e líquida . A Tabela 2 (Colunas 1 e 2) apresenta os resultados da análise de regressão para desigualdade bruta e líquida. Nossos resultados sobre o papel da globalização e do progresso tecnológico na condução da desigualdade estão amplamente alinhados com os achados da literatura. Em particular, a abertura comercial está associada à menor desigualdade (embora não de maneira estatisticamente significativa), enquanto maior abertura financeira e progresso tecnológico estão associados à crescente desigualdade de renda, provavelmente refletindo o fato de que estes beneficiam desproporcionalmente setores de alta tecnologia e mão-de-obra. De fato, descobrimos que a globalização financeira e o progresso tecnológico estão associados a um aumento na participação dos 10% de renda disponível em todos os países. (Coluna 3)
38. Impactos diferenciais do aprofundamento financeiro entre os grupos de países . O impacto do aprofundamento financeiro, como representado pelo rácio do crédito privado em relação ao PIB, tanto no mercado como na desigualdade líquida, varia entre economias avançadas e EMDCs, em consonância com Roine, Vlachos e Waldenström 2009 . Em particular, nossos resultados sugerem que o aprofundamento financeiro está associado à maior desigualdade de renda nos EMDCs. Isso provavelmente reflete o fato de que, embora o aprofundamento financeiro tenha acelerado nas últimas duas décadas, o registro sobre inclusão financeira pode não ter sido mantido nesses países. De fato, a Figura 19indica que o aprofundamento financeiro foi associado a uma maior desigualdade de mercado e renda líquida em países com baixos níveis de inclusão financeira (geralmente EMDCs), possivelmente refletindo que grandes quantidades de crédito estão frequentemente concentradas entre as maiores empresas e famílias mais ricas. Por outro lado, o aprofundamento financeiro está associado a um aumento menor da desigualdade de mercado (e da menor desigualdade líquida) nas economias avançadas, refletindo um acesso mais fácil ao crédito para famílias e empresas.
Figura 19 . Impacto da Mudança no Aprofundamento Financeiro sobre a Desigualdade
Fonte: Banco Mundial, Banco de Dados de Inclusão Financeira Global; Banco Mundial, Indicadores do Desenvolvimento Mundial; e cálculos do pessoal do FMI.
Nota: A alta (baixa) inclusão refere-se a países acima (abaixo) do valor mediano da amostra em termos da proporção da população com uma conta em uma instituição financeira formal.
Caixa 1 Avaliando a desigualdade de fatores de renda em todo o mundo
Nossa abordagem empírica é baseada em um modelo simples de variação dentro do país na desigualdade, controlando as diferenças nos níveis entre países usando painéis de cinco anos no período de 1980 a 2012.Especificamente, a análise baseia-se em Jaumotte, Lall e Papageorgiou (2013) e baseia-se na seguinte especificação:
em que a desigualdade que se refere à medida de desigualdade relevante utilizado para o país i no momento t, comerciais proxies para a globalização do comércio, medida como a soma das exportações e importações em percentagem do PIB de um país, financeira captura globalização financeira, medida como a soma de ativos e passivos externos em relação ao PIB, e tecnologia mede a participação do capital de tecnologia da informação e comunicação (TIC) no capital total. Créditocapta o desenvolvimento do mercado financeiro doméstico e é representado pelo índice de crédito privado em relação ao PIB. Como o efeito do desenvolvimento financeiro pode variar entre economias avançadas e EMDCs, também incluímos um termo de interação entre a variável de crédito e uma variável dummy que assume o valor de 1 para economias avançadas e zero de outra forma. Dadas as limitações de dados, e de acordo com a especificação salarial de Mincer (1958) , usamos a média de anos de educação na população de 15 anos ou mais como proxy para o prêmio de qualificação.. Conforme observado na literatura, o efeito da mudança tecnológica com viés de habilidade pode variar entre economias avançadas e EMDCs. Para capturar isso, também incluímos um termo de interação entre a variável premium de habilidade e uma variável dummy que recebe o valor de 1 para economias avançadas e zero de outra forma. Também incluímos uma medida da flexibilidade do mercado de trabalho do Fórum Econômico Mundial que mede o grau em que as regulamentações governam a demissão e contratação, a negociação coletiva e os salários mínimos.
Variáveis de controle adicionais tentam capturar aspectos da desigualdade de oportunidades, incluindo o início do período de educação Gini (uma proxy para o acesso à educação); a qualidade e a disponibilidade do sistema de saúde é medida pelo índice de mortalidade feminina no início do período (entre 15 e 60 anos). Dadas as limitações dos dados, como proxy para políticas redistributivas, incluímos o índice do início do período Fraser Institute que mede o gasto total do governo como uma parcela do PIB (ver também Perotti [1992] ). Os termos θ t e μ irepresentam um conjunto completo de dummies de tempo e país, respectivamente, e ε itcaptura todos os fatores omitidos. Os efeitos fixos do país nos permitem enfocar as mudanças dentro do país, em vez das diferenças de nível entre países. Além disso, bonecos de tempo são incluídos para capturar o impacto de choques globais comuns, como ciclos de negócios ou surtos de crescimento. Todas as especificações incluem o crescimento defasado do PIB e a participação do emprego na agricultura e na indústria como controles adicionais. O crescimento defasado do PIB está incluído nas especificações, pois pode haver uma causalidade bidirecional entre o crescimento do produto e a desigualdade.
Embora a causalidade seja difícil de estabelecer com total confiança, os resultados sobrevivem a uma variedade de verificações de robustez para variáveis omitidas, problemas de endogeneidade e métodos de estimativa e estão amplamente de acordo com os achados da literatura que se concentram em amostras de países menores. Por exemplo, verificamos a robustez de nossos resultados incluindo manequins para crises financeiras, PIB per capita e medidas alternativas do prêmio de qualificação, comércio e abertura financeira. Para alguns países da Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) com dados fiscais e de benefícios disponíveis, também consideramos medidas alternativas para políticas redistributivas, bem como taxas de imposto de renda pessoal marginais mais altas. Os resultados, não relatados aqui, mas disponíveis mediante solicitação,
39. O maior prêmio de habilidade está associado ao aumento da desigualdade nas economias avançadas . Nas economias avançadas, o aumento no prêmio de qualificação exacerba a desigualdade de renda do mercado, refletindo o fato de que os ganhos em educação se acumulam desproporcionalmente no nível mais alto da distribuição de renda. 13 O efeito estatisticamente insignificante do prêmio de habilidade em gerar a desigualdade de renda líquida, no entanto, poderia refletir o fato de que o Gini líquido está subestimando aumentos na desigualdade no topo da distribuição ( Kakwani 1980 ). De fato, um aumento no prêmio de qualificação está associado a uma parcela de renda disponível significativamente maior dos 10% mais ricos.. Este efeito é estatisticamente insignificante nos EMDCs, e está de acordo com estudos que encontram uma ausência de correlação entre os diferenciais de renda e a quantidade de habilidades nesses países, provavelmente refletindo grandes diferenças nas dotações de fatores e capacidade de absorver novas tecnologias EMDCs ( Behar 2013 ).
40. A flexibilização das regulamentações do mercado de trabalho está associada à maior desigualdade de mercado e participação nos 10% melhores . Em particular, um declínio nas instituições de trabalho organizado e a flexibilização resultante dos mercados de trabalho medido por um aumento no mercado de trabalho índice de flexibilidades por 8½ por cento-da mediana a 60 th percentil-está associada com o aumento da desigualdade no mercado de 1,1 por cento. A relação entre o top 10 ª parcela de renda percentil e flexibilização dos regulamentos do mercado de trabalho também é positivo e estatisticamente significativo(Coluna 3) para nossa amostra de países, provavelmente refletindo o fato de que a flexibilidade do mercado de trabalho beneficia os ricos e reduz o poder de barganha dos trabalhadores de baixa renda. Esse resultado é consistente com o próximo trabalho do FMI, que conclui que o enfraquecimento dos sindicatos está associado a uma maior participação de 10% no rendimento para uma amostra menor de economias avançadas. 14De fato, estimativas empíricas usando dados mais detalhados para países da OCDE (não relatados aqui, mas disponíveis mediante solicitação) sugerem que, em consonância com outros trabalhos futuros do FMI, regulamentos de contratação e demissão menos rigorosos, salários mínimos mais baixos em relação ao salário médio e menos as negociações coletivas prevalentes e os sindicatos estão associados a uma maior desigualdade de mercado. O impacto das instituições do mercado de trabalho sobre a desigualdade, no entanto, é um tanto enfraquecido pelas ações do governo, como mostrado pelo coeficiente estatisticamente insignificante na regressão líquida de Gini ( Tabela 2 , Coluna 2).
41. As ações do governo podem contribuir para uma maior igualdade . Em particular, descobrimos que um aumento na nossa proxy para os gastos do governo redistributivo em relação à despesa total de 7,1 por cento (isto é, uma mudança a partir do valor médio para o 60 º percentil) está associada a uma diminuição de 0,6 por cento da desigualdade de renda. Embora o gasto total do governo possa ser um substituto fraco para a progressividade dos sistemas de transferência de impostos, esse resultado continua existindo para outras medidas de redistribuição para uma amostra menor de países da OCDE (não relatado aqui, mas disponível mediante solicitação), sugerindo que a composição dos gastos do governo é importante para reduzir a desigualdade. 15Além disso, sociedades mais saudáveis, representadas por uma menor taxa de mortalidade feminina, tendem a ter menor desigualdade de renda. Embora a causalidade seja difícil de estabelecer, a última descoberta sugere que um acesso maior e mais igualitário a serviços de saúde de qualidade permite que as pessoas sejam mais produtivas, reduzindo assim as disparidades de renda.
42. Contribuintes gerais para mudanças na desigualdade . Com base nos modelos estimados, as contribuições dos vários fatores para a mudança no coeficiente de Gini de mercado podem ser calculadas. 16 Descobrimos que os mercados de trabalho menos regulamentados, o aprofundamento financeiro e o progresso tecnológico explicam em grande parte o aumento da desigualdade de renda do mercado em nossa amostra completa nos últimos 30 anos ( Figura 20).). A globalização (isto é, a abertura financeira) desempenhou um papel menor, mas reforçador, enquanto as melhorias nos resultados de saúde mitigaram cerca de 0,5% do aumento médio de quase 3 pontos percentuais no coeficiente de Gini. A importância relativa do prêmio de habilidade, globalização, progresso tecnológico e aprofundamento financeiro na geração de desigualdade, no entanto, varia entre economias avançadas e EMDCs.
Figura 20 . Decomposição da Mudança na Desigualdade de Renda (Bruta) de Mercado
Fonte: Cálculos do corpo técnico do FMI.
Nota: EMDCs = mercado emergente e países em desenvolvimento.
43. O que tem impulsionado as ações de renda dos pobres e da classe média? Dada a importância dos pobres (abaixo de 10%) e da classe média para impulsionar o crescimento, investigamos o que explica as mudanças nas parcelas de renda para esses grupos de renda em diferentes países. Em média, as parcelas de renda dos pobres e da classe média aumentaram muito mais lentamente que os 10%, o que explica a crescente desigualdade de renda observada em muitos países. Olhando mais de perto os determinantes ( Tabela 2 , Colunas 4 e 5 e Figura 21 ), encontramos:
- Melhor acesso à educação (conforme captado pelo declínio da desigualdade educacional), melhores resultados de saúde e políticas sociais redistributivas ajudam a elevar a parcela da renda dos pobres e da classe média, independentemente do nível de desenvolvimento econômico de um país. 17 Por outro lado, a flexibilização das regulamentações do mercado de trabalho e o progresso tecnológico diminuem a participação dos pobres e da classe média, em consonância com outros estudos. Este resultado não é surpreendente, uma vez que os pobres são frequentemente empregados desproporcionalmente em empregos com salários mais baixos e menos seguros (geralmente no setor informal) e tendem a se beneficiar mais das regulamentações do mercado de trabalho, como salários mínimos e restrições de demissão. Isso aponta para o papel da política de tornar a educação mais acessível ( Bruckner, Dabla-Norris e Gradstein 2015), garantindo ao mesmo tempo que as mudanças nas instituições do mercado de trabalho não penalizam excessivamente os indivíduos de baixa renda. Além disso, na medida em que as políticas redistributivas podem desempenhar um papel na redução da desigualdade, elas podem ser apoiadas tornando os sistemas tributários mais eficientes e progressivos e melhorando os gastos direcionados.
- Existem diferenças importantes nos vetores de desigualdade entre economias avançadas e EMDCs, sugerindo a necessidade de adaptar as políticas às condições específicas do país. Em particular, descobrimos que o aprofundamento financeiro desempenhou um papel na elevação das parcelas de renda dos pobres e da classe média nas economias avançadas, mas não nos EMDCs, provavelmente refletindo diferenças na alocação de crédito e na extensão da inclusão financeira. Em contraste, a redução das brechas no acesso à educação tem sido um dos fatores mais importantes para as ações de renda mais alta nos 10% mais pobres e na classe média nos EMDCs. Uma maneira complementar de olhar para a parcela da renda dos pobres é examinar os vetores da interação entre a desigualdade e a taxa de pobreza - definida como a população que vive abaixo de US $ 2 por dia ( Quadro 2).). Nossas descobertas sugerem que uma maior igualdade no acesso à educação eleva a elasticidade da pobreza do crescimento econômico.
- A globalização financeira e o aumento do nível de qualificação representaram uma parcela mais significativa da diferença crescente de renda entre os 10% mais ricos e os pobres e a classe média nas economias avançadas do que nos países em desenvolvimento. Políticas para aumentar as habilidades e reformas para aumentar o capital humano são, portanto, importantes para melhorar os padrões de vida e reduzir a desigualdade de renda do trabalho nas economias avançadas. Em contraste com a sabedoria convencional, nossos resultados sugerem que a globalização desempenhou um papel menos significativo na redução das parcelas de renda dos 10% mais pobres e da classe média nos EMDCs (ver também Caixa 2 ), sugerindo que os benefícios da globalização discutidos anteriormente superam potencialmente os custos em alguns desses países.
Figura 21 . Mudança na participação nos rendimentos dos 10% e no decil médio
Fonte: Cálculos do corpo técnico do FMI.
Nota: EMDCs = mercados emergentes e países em desenvolvimento; Globalização = globalização financeira.
Caixa 2 Drivers da Pobreza
Outra maneira de olhar para as parcelas de renda dos pobres é examinar os impulsionadores da taxa de pobreza - definida como a população vivendo abaixo de US $ 2 por dia (ajustada pela PPC) - e observar a interação entre pobreza e desigualdade. A literatura aponta para várias fontes de redução da pobreza, incluindo maior crescimento econômico ( Dollar, Kleineberg e Kraay 2013 ) e um aumento na participação da renda dos pobres ( Ravallion 2004 ).Uma grande parte da literatura também explora como a desigualdade afeta a redução da pobreza através do seu impacto no crescimento; ver, por exemplo, Bourguignon (2003) e Fosu (2010) .
Usando uma amostra de quase 100 EMDCs para o período 1985–2010, investigamos o que está por trás do declínio da parcela de pessoas que vivem abaixo da linha de pobreza de US $ 2 por dia nos últimos 30 anos. SeguindoBourguignon (2003) , primeiro investigamos a importância da desigualdade e do crescimento na redução da pobreza.Nossos resultados sugerem que, embora o impacto da mudança na desigualdade, medida pelo Gini, não pareça ser significativo em si, a desigualdade inicial mais alta diminui a elasticidade de crescimento da redução da pobreza (Tabela 3).Coluna 1). Além disso, um nível inicial mais elevado de desigualdade na educação diminui a elasticidade do crescimento da pobreza, enquanto um crescimento mais elevado do emprego na indústria, como visto nas economias de mercado emergentes da Ásia, está associado a uma menor percentagem da população abaixo da linha de pobreza ( Coluna 2). Também descobrimos que uma maior abertura comercial pode ampliar a elasticidade do crescimento da pobreza, embora não de maneira estatisticamente significativa, enquanto a abertura financeira a amplifica de maneira significativa (coluna 3).
44. Advertências . Deveríamos, evidentemente, ser cautelosos em extrair implicações políticas definitivas da análise de regressão entre países, uma vez que diferentes políticas tendem a ter efeitos variados entre países e em diferentes momentos no tempo. As limitações de medição na comparação da desigualdade ao longo do tempo e nos países também precisam ser consideradas. Além disso, é difícil passar dos tipos de correlações apresentadas na nota para declarações firmes sobre a causalidade, pois pode haver uma causalidade de duas vias que vai da desigualdade entre crescimento e renda. De fato, análises aprofundadas específicas de cada país sugerem que vários fatores inter-relacionados impulsionam o crescimento, o nível de renda e a desigualdade de renda. Apesar dessas limitações, nossa análise aponta para um papel político no combate à desigualdade.
V. Discussão de Políticas e Considerações Finais
45. Nenhum tamanho único serve para todos . Os formuladores de políticas em todo o mundo precisam considerar políticas para lidar com a desigualdade. Aumentar a parte da renda dos pobres e assegurar que não haja esvaziamento da classe média é realmente bom para o crescimento. Nossa análise empírica também sugere que os impulsionadores da desigualdade e seu impacto diferem entre os países para diferentes grupos de renda. Como tal, a natureza das políticas apropriadas variaria necessariamente entre os países, e também precisaria levar em consideração as configurações políticas e institucionais específicas do país e as restrições de capacidade / implementação. Um trabalho recente do Banco Mundial (2015) também destaca a importância de se adotar uma perspectiva psicológica e social sobre a formulação de políticas que leve em consideração que política é implementada e como.
46. Equilíbrio da estrutura e preocupações com eficiência . A redução da desigualdade de renda não precisa custar menos eficiência. Trabalhos anteriores do FMI mostraram que não há necessidade de um tradeoff de eficiência e equidade ( Ostry, Berg e Tsangarides 2014 ). A redistribuição através do sistema tributário e de transferências está positivamente relacionada ao crescimento para a maioria dos países, e está negativamente relacionada ao crescimento apenas para os países mais fortemente redistributivos. Isso sugere que o efeito da redistribuição sobre o aumento das oportunidades para as famílias de baixa renda e sobre a estabilidade social e política poderia potencialmente compensar quaisquer efeitos negativos sobre o crescimento por meio de um amortecimento dos incentivos.
47. A política fiscal pode ser uma ferramenta importante para reduzir a desigualdade. A política fiscal desempenha um papel crítico na garantia da estabilidade macrofinanceira e pode, assim, ajudar a evitar / minimizar crises que prejudicam desproporcionalmente a população desfavorecida. Ao mesmo tempo, a redistribuição fiscal, realizada de maneira consistente com outros objetivos macroeconômicos, pode ajudar a elevar a participação da classe pobre e média na renda e, assim, apoiar o crescimento. A política fiscal já desempenha um papel significativo no enfrentamento da desigualdade de renda em muitas economias avançadas, mas o papel redistributivo da política fiscal poderia ser reforçado pela maior dependência de impostos sobre a riqueza e a propriedade, taxação de renda mais progressiva, remoção de oportunidades de evasão e evasão fiscal, melhor direcionamento benefícios sociais, além de minimizar os custos de eficiência, em termos de incentivos para trabalhar e economizar ( FMI 2014a). Além disso, a redução das despesas fiscais que beneficiam a maioria dos grupos de alta renda e a remoção de impostos - como a redução da tributação de ganhos de capital, opções de ações e juros - aumentaria o patrimônio e permitiria um corte de crescimento nas taxas de imposto de renda alguns países. Nos EMDCs, um melhor acesso a serviços de educação e saúde, transferências de renda condicionais bem direcionadas e redes de segurança mais eficientes podem ter um impacto positivo nos rendimentos disponíveis dos pobres ( Bastagli, Coady e Gupta, 2012 ). Em muitos casos, esse aumento dos gastos públicos precisaria ser realizado em conjunto com o aumento da mobilização de receitas, a redução das brechas fiscais e a evasão fiscal, e a redução de gastos menos direcionados (como os subsídios ao petróleo).
48. As políticas de educação são fundamentais. Em um mundo em que a mudança tecnológica está aumentando a produtividade e, simultaneamente, mecanizando os empregos, elevar os níveis de qualificação é fundamental para reduzir a dispersão dos lucros. A melhoria da qualidade da educação, a eliminação de barreiras financeiras ao ensino superior e o apoio a programas de aprendizagem são essenciais para impulsionar os níveis de qualificação nos setores comercializáveis e não comercializáveis. Essas políticas também podem ajudar a melhorar as perspectivas de renda das gerações futuras, já que indivíduos instruídos são mais capazes de lidar com mudanças tecnológicas e outras que influenciam diretamente os níveis de produtividade. Nas economias avançadas, com uma percentagem já elevada de diplomados secundários ou terciários entre a população em idade activa, seriam importantes as políticas que melhorem a qualidade do ensino secundário ou superior.
49. Promover a inclusão financeira com segurança. O aprofundamento financeiro nos EMDCs precisa ser acompanhado por uma maior inclusão para reduzir a desigualdade. Os governos têm um papel central na redução de impedimentos à inclusão financeira criando a estrutura legal e regulatória associada (por exemplo, protegendo os direitos dos credores, regulando a conduta empresarial e supervisionando mecanismos de recurso para proteger os consumidores), apoiando o ambiente da informação (por exemplo, estabelecer padrões de divulgação e transparência e promover sistemas de compartilhamento de informações de crédito e registros colaterais) e educar e proteger os consumidores. As experiências dos países também sugerem que políticas como a concessão de isenções de exigências de documentação onerosa, a exigência de bancos para oferecer contas básicas e a permissão de serviços bancários correspondentes são úteis para promover a inclusão. A promoção do crédito sem considerar suficientemente a estabilidade financeira, no entanto, pode resultar em crises, como evidenciado pela crise das hipotecas subprime nos Estados Unidos, com efeitos desproporcionalmente adversos sobre os pobres e a classe média. Além disso, ilustra o ponto mais amplo de que questões sociais profundas não podem ser resolvidas apenas com uma infusão de crédito. As políticas precisam, portanto, encontrar um equilíbrio entre a promoção da estabilidade da prudência e a inclusão, ao mesmo tempo que estimulam a inovação e a criatividade.
50. Políticas e instituições do mercado de trabalho bem concebidas podem reduzir a desigualdade e, ao mesmo tempo, não ser um obstáculo à eficiência.. Políticas que reduzem as imperfeições do mercado de trabalho e as falhas institucionais que afetam a criação de empregos podem ajudar os trabalhadores pobres e de renda média. Por exemplo, definir salários mínimos adequadamente, os gastos com políticas ativas de mercado de trabalho bem planejadas, destinadas a apoiar a procura de emprego e a adequação de competências, podem ser importantes. O melhor uso de benefícios no trabalho para beneficiários de benefícios sociais também ajuda a reduzir as disparidades de renda. Além disso, políticas que reduzem o dualismo do mercado de trabalho, como as lacunas na proteção do emprego entre trabalhadores permanentes e temporários - especialmente trabalhadores jovens e imigrantes - podem ajudar a reduzir a desigualdade, ao mesmo tempo em que promovem maior flexibilidade de mercado. Em termos mais gerais, as políticas do mercado de trabalho devem tentar evitar regulamentações excessivas ou extrema desconsideração das condições de trabalho.Banco Mundial 2012 ). Em contraste, as regulamentações excessivamente rigorosas podem compor as imperfeições do mercado com falhas institucionais e pesar na criação e eficiência de empregos.
51. Nos EMDCs, tornar os mercados de trabalho mais inclusivos e criar incentivos para reduzir a informalidade é um dos principais desafios. Os trabalhadores nesses países muitas vezes não têm acesso igual a oportunidades produtivas de emprego e não se beneficiam igualmente do crescimento econômico. Muitas pessoas com habilidades baixas, em particular, permanecem presas em empregos precários, muitas vezes na economia informal e desregulada. Em tais empregos, mesmo o emprego em tempo integral tende a ser insuficiente para tirar as famílias da pobreza. Assim, a criação de empregos acessíveis, produtivos e gratificantes é fundamental para escapar da pobreza e reduzir a desigualdade. Os trabalhadores informais precisam ter os meios legais, financeiros e educacionais necessários para acessar o emprego no setor formal. O maior emprego no setor formal também requer melhores incentivos para que as empresas se tornem formais. Políticas para reduzir as restrições fiscais, financeiras e regulatórias podem expandir o emprego formal no setor reduzindo os incentivos para as empresas operarem informalmente,Dabla-Norris e Inchauste 2008 ).
52. Complementaridades entre objetivos de igualdade de crescimento e renda. As reformas destinadas a elevar os padrões médios de vida também podem influenciar a distribuição de renda. De fato, combater a desigualdade vai além do âmbito do trabalho, bem-estar social, inclusão financeira e políticas fiscais. A chave para minimizar o lado negativo da globalização e da mudança tecnológica nas economias avançadas é uma agenda política de uma corrida ao topo, em vez de uma corrida para o fundo - uma agenda que inclui políticas para incentivar a inovação, reduzir as regulamentações onerosas do mercado de produtos que sufocam a difusão da concorrência e da tecnologia, movimenta os bens produzidos para cima na cadeia de valor e assegura que essa elevação beneficie a todos. Nos países em desenvolvimento, aumentando a produtividade agrícola, a rápida acumulação de capital,Dabla-Norris e outros 2013 ). A sustentação do crescimento nas economias de mercado emergentes exigirá padrões de crescimento mais intensivos, maior flexibilidade para transferir recursos dentro e entre setores e a capacidade de aplicar mais técnicas de produção intensivas em conhecimento e habilidades. Políticas para melhorar as habilidades de todos, para assegurar que a infra-estrutura de uma nação atenda às suas necessidades e para incentivar a inovação e a adoção de tecnologia são, portanto, essenciais para impulsionar o crescimento e garantir uma prosperidade mais inclusiva.
Anexo I. Definições e Fontes de Variáveis
Este anexo fornece a definição e as fontes das principais variáveis usadas na análise econométrica ( Tabela A1 ).
